地缘政治冲突对原油市场的影响 - 以色列空袭伊朗核设施和军事目标导致中东地缘政治紧张局势加剧 伊朗宣布退出与美国的核谈判 [1] - 冲突引发原油价格剧烈波动 WTI原油单日暴涨14%后收涨7.5%至73.18美元/桶 创2022年3月以来最大单日涨幅 [1] - 美国油气ETF(USO)单日大涨6.89% 创5个月新高 [1] - 以色列首次直接打击伊朗能源基础设施 包括布什尔省两家炼油厂 这是上世纪80年代以来首次伊朗境内炼油厂遇袭 [2] 原油供应风险分析 - 伊朗作为OPEC第三大产油国 控制全球30%海运石油贸易量的霍尔木兹海峡 [2] - 摩根大通预测若霍尔木兹海峡被封锁 伊朗每日210万桶出口将中断 油价或飙升至120-130美元/桶 [2] - 盛宝银行指出最坏情况下油价可能突破80美元 但OPEC+增产可能限制涨幅 [3] - 中信证券认为本次冲突烈度可能远超2024年4月和10月的相互袭击 需关注伊朗报复力度和美国态度 [3] 中国油气企业表现 中国海洋石油(00883) - 年初至今股价下跌7% 受原油期货价格12%跌幅拖累 [4] - 2025Q1纯利同比下滑8% 主因原油价格同比下跌8%及非经营性亏损 [4] - 建银国际下调目标价6.7%至19.6港元 但看好2026-2027年3-4%的产量增长指引 [4] 中国石油股份(00857) - 2025Q1盈利同比上升2%至468亿元人民币 超中银国际预期9% [4] - 上游板块经营溢利在油价同比下跌7%情况下仍实现7%增长 [4] - 中银国际上调2025-2027年盈利预测1-2% 维持买入评级 [4] 中国石油化工股份(00386) - 2025Q1盈利同比下跌25%至140亿元人民币 仍超中银国际预期 [5] - 勘探与开采板块及化工板块利润表现优于预期 [5] - 中银国际调整2025-2027年盈利预测区间为-1.3%至+3.2% 维持买入评级 [5]