货币政策调整 - 日本央行计划考虑以更慢的节奏缩减购债规模 同时维持0 5%的基准利率不变 53位分析师均预计政策利率将保持不变 [1] - 约三分之二的受访者预计 自明年4月起的购债削减幅度将小于当前节奏 [1] - 日本央行可能考虑将缩减幅度降至此前速度的一半 即每季度减少2000亿日元购债 [7] - 彭博调查显示 约40%的分析师预计新的缩减幅度为2000亿日元 四分之一认为是3000亿日元 另有五分之一预测维持4000亿日元的节奏 [8] 债券市场影响 - 日本央行自去年夏天开始缩减购债 第一季度央行持有的国债规模减少6 2万亿日元 创单季历史纪录 [4] - 日本30年期国债收益率触及3 185%的历史高点 40年期国债收益率达3 675% 20年期国债拍卖需求创1987年以来最弱 [11] - 日本央行仍持有约半数流通国债 交易员密切关注其每一步动作 [4] 政策方向与市场预期 - 行长植田和男表示 日本央行考虑干预债券市场的门槛很高 因央行正试图恢复市场功能 [11] - 彭博经济分析师指出 即便放缓缩债步伐 退出宽松的大方向不会改变 [11] - 多数分析师预计明年1月最可能加息(约三分之一) 预期7月加息的比例骤降至8% 10月加息预期维持在30%左右 [11] 经济与贸易背景 - 日本消费者通胀率维持七国集团中最高水平 而央行政策利率仍远低于其他成员国 [12] - 美国财政部称日本央行应继续收紧政策以纠正日元疲软并平衡双边贸易 [12] - 日本首相石破茂试图通过降低生活成本提振支持率 为参议院选举做准备 [12]