现货 - 日照港PB粉现货价格上涨3元至722元/吨，超特粉价格上涨7元至620元/吨 [1] 期货 - 铁矿主力合约收盘上涨0.21%（+1.5点）至704.5元/吨 [2] 基差 - 最优交割品为巴混粉，PB粉和巴混粉仓单成本分别为763元和770元，09合约PB粉基差为56元/吨 [3] 需求 - 日均铁水产量241.61万吨，环比下降0.19万吨 [4] - 高炉开工率83.41%，环比下降0.15% [4] - 高炉炼铁产能利用率90.58%，环比下降0.07个百分点 [4] - 钢厂盈利率58.44%，环比下降0.43% [4] 供给 - 全球铁矿发运量3352.7万吨，环比减少157.3万吨 [5] - 澳洲巴西发运总量2842.1万吨，环比减少77.3万吨 [5] - 澳洲发运量2059.3万吨，环比减少110.6万吨，其中发往中国1797.1万吨，环比减少94.9万吨 [5] - 巴西发运量782.8万吨，环比增加33.2万吨 [5] - 45港口到港量2384.5万吨，环比减少224.8万吨 [5] 库存 - 45港库存13933.14万吨，环比增加106.45万吨 [6] - 钢厂进口矿库存8798.68万吨，环比增加108.5万吨 [6] 观点 - 铁矿09合约震荡运行，全球发运量环比小幅回落，澳洲发运维持高位，巴西发运稳步抬升 [7] - 到港量环比小幅回落，后续到港均值预计维持偏高水平 [7] - 铁水产量环比小幅下滑，钢厂盈利率环比回落 [7] - 港口库存累库，钢厂权益矿库存增长 [7] - 成材终端需求面临淡季转弱风险，6月铁水均值或维持在240万吨左右 [7] - 6月到港高峰逐步显现，铁矿供应压力回升 [7] - 短期铁矿上方存在压制，中长期09合约偏空思路不改，价格区间参考720-670 [7]