核心观点 - 摩根大通上调周大福未来两年盈利预测9%至14% 维持增持评级并将目标价从11.4港元提升至16.4港元 [1] 经营指引与金价假设 - 公司2026财年经营指引存在上行空间 因摩根大通预测2026财年黄金价格将升至3840美元/盎司 显著高于公司指引中3200至3400美元/盎司的假设 [1] 产品销售表现 - 定价黄金产品销售保持强劲 对2025财年销售额贡献达19% 较前一年的7%大幅提升12个百分点 [1] - 产品组合改善势头预计持续至2026财年 占比料进一步提升至20%至23% [1] 财务预测与增长 - 预计2026财年每股盈利将大幅增长53% [1] - 品牌转型持续推进获得机构看好 [1]