供应链挤压现象 - 主流汽车企业集体宣布缩短供应商账期至60天，揭开了供应链挤压现象的冰山一角 [1] - 供应链挤压在制造业领域由来已久，表现为整车厂对零部件企业施行超长账期、家电企业借助供应链金融对供应商"一鱼两吃"、消费电子巨头转嫁成本压薄代工企业利润等 [1] - 2020年以来政府部门出台多项政策，试图破解供应链挤压这一阻碍高质量发展的顽疾，长远需从产业链主导企业入手建立更合理的制度安排和利益分配结构 [1] 汽车行业账期问题 - 汽车行业基于"整车厂-一级供应商-二级供应商"的链式结构中，头部车企掌握绝对话语权，对供应商货款设置较长账期 [2] - 《保障中小企业款项支付条例》施行前，主流车企平均账期达170天，部分企业甚至超过240天，远超国际通行的60-90天标准 [2] - 江阴华新精密科技2024年营业收入同比增长19.49%，但应收款项余额从3.22亿元增加到5.73亿元，增幅约78%，其中30%的应收账款(1.7亿元)来自行业头部新能源汽车企业 [2] 家电行业账期问题 - 宏海科技应收账款余额为1.46亿元，是公司货币资金的8.5倍，兢强科技应收款项为5.33亿元，相当于货币资金的7倍多 [3] - 这两家零部件企业的大客户(广东某大型民营家电企业)到2024年底应付款余额已增加到近1200亿元 [3] 降价压力传导 - 某头部新能源汽车企业要求供应商从2025年1月1日起降价10% [5] - 博世中国区总裁透露2023年收到的平均降价要求是15%，2024年初大多数客户要求降价20% [6] - 动力电池在新能源汽车整车成本中占比达30%-40%，降价压力传导导致上游材料供应商净利润率持续下滑 [6] 供应商财务表现 - 万润新能2021-2024年净利润率分别为15.84%、7.72%、-12.71%、-12.04% [7] - 恩捷股份2021-2024年净利润率分别为36.17%、33.45%、22.01%、-6.49% [7] - 天际股份2021-2024年净利润率分别为33%、15.35%、1.69%、-70.17% [7] - 某动力电池头部企业近年来净利润率稳定在10%-14%左右 [7] 供应链金融问题 - 头部车企均建立供应链金融平台，拥有各自的应收账款电子凭证 [7] - 国内拥有各类供应链信息服务平台已超500家，年累计确权签发应收账款凭证规模为4-5万亿元 [7] - 广东某头部家电企业集团设立应收账款融资平台，供应商融资年化费用高达10%以上 [8] - 核心企业滥用供应链优势地位，使中小企业年化成本激增15%-30%，形成"大企业资金池、小企业高利贷"的畸形生态 [8]