稳定币市场发展动态 - Circle Internet Group在纽交所上市 发行定价31美元/股 募资11亿美元 首日股价上涨168% [2] - Circle高管减持355万股股票 价值约1.04亿美元 导致股价下跌超8% [2] - 全球稳定币市值突破2500亿美元 USDT和USDC占比超85% [5] - 美国参议院拟对《GENIUS法案》进行最终表决 [2] - 支付巨头Visa和Mastercard接入稳定币结算 沃尔玛测试企业稳定币 [2] 稳定币对金融市场影响 - 美元稳定币2024年购买400亿美元短期美国国债 规模堪比大型货币市场基金 [3] - 35亿美元稳定币流入会使3个月期美国国债收益率下行2-2.5个基点 流出则导致收益率上升6-8个基点 [3] - USDC储备439亿美元 主要投资于3个月期美国国债 [4] - Circle IPO募资11亿美元中60%用于配置短债 约6.6亿美元 理论上可压低3个月期美国国债收益率0.38-0.47个基点 [4] - 20亿美元USDC赎回可能推高收益率6.8-8.5个基点 堪比美联储单次加息效果 [4] 监管与政策动向 - 《GENIUS法案》反映美国意在主导全球稳定币市场发展 [6] - 英国、澳大利亚、韩国等国家已开始考虑稳定币立法计划 [6] - IMF警告稳定币可能绕过资本流动控制 使央行宏观经济管理复杂化 [5][6] - 国际清算银行警告稳定币集中储备可能引发挤兑风险 [4] 行业趋势与观点 - 稳定币或成为主权货币的"影子做市商" [2] - 稳定币被戏称为"影子美联储" 通过美国国债交易间接影响收益率曲线 [3][4] - 美元稳定币带动"新的美元循环" 有助于强化美元国际主导地位 [6] - 稳定币发展呈现四大趋势：市场规模增长、用户增加、场景拓宽、与传统金融融合深化 [6] - 全球资本市场或将进入资产信任重建过程 可能引发流动性紧缩与信用紧缩周期 [5]