美联储政策预期与市场押注 - 利率交易员押注美联储将在2026年6月（鲍威尔继任者上任后的首次会议）启动降息 核心假设是特朗普将任命鸽派主席 [1] - 相关SOFR期货交易量周一创历史纪录 周二继续扩大 3月合约遭抛售导致2026年3月期货相对价差飙升至1月以来最高水平 [1][2] - 市场预期美联储本周维持利率不变 但可能下调2025年降息预期至1次（25基点） 3月预测中位数为2次 交易员当前押注年底前累计降息43基点 [1] 利率期货交易策略 - 主流押注方式为做空2026年3月SOFR期货+做多2026年6月SOFR期货 形成"三个月利差交易" [2] - 该策略周一成交量达108,649份合约 3月/6月合约未平仓头寸升至当前政策周期最高水平 [2] 政治因素对货币政策影响 - 特朗普可能提名明显支持宽松政策的继任者 但国会任命过程或遇阻力 [5] - 若提前提名新主席人选 可能形成"影子美联储主席"局面 导致政策信号混乱 [5] - 需注意美联储政策由FOMC集体决定 主席无权单方面设定利率 [5]