科创板改革核心内容 - 中国证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，推出一揽子更具包容性、适应性的制度改革 [1] - 科创板开板6年之际，改革进一步深化，标志着资本市场包容性改革迎来新突破 [1] 科创成长层设立背景与目的 - 新设科创成长层将现有和新注册的未盈利科技型上市公司全部纳入，并针对企业入层和调出条件、信披和风险揭示、投资者适当性管理等做出针对性安排 [2] - 新设科创成长层有利于彰显资本市场支持科技创新的政策导向，为增量制度改革提供更可控的"试验空间"，并对未盈利科技型企业集中管理 [3] - 改革还推出6项措施，包括试点引入资深专业机构投资者制度、IPO预先审阅机制、扩大第五套标准适用范围等 [3] 制度创新与包容性设计 - 资深专业机构投资者制度适用于科创板第五套标准上市企业，将资深机构投资者入股年限、数量和比例作为审核注册参考 [4] - IPO预先审阅机制借鉴境外市场制度，减少关键核心技术攻关企业在发行上市阶段的"曝光"时间，保护企业信息安全 [4] - 改革扩大第五套标准适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等前沿科技领域企业使用该标准上市 [5] 投融资平衡与市场功能完善 - 改革明确提出丰富科创板指数及ETF品类，将科创板ETF纳入基金投顾配置范围，促进中长期资金向新质生产力集聚 [5] - 改革在融资、并购、投资端建设等方面进行制度升级，更大力支持科技创新 [5] - 加强投资者保护措施，包括在科创成长层企业股票简称后设置特殊标志"U"，提高摘"U"标准，强化信息披露和风险揭示 [5] 科创板发展现状与未来方向 - 截至2025年5月底，科创板已上市公司587家，总市值约6.6万亿元，在集成电路、生物医药、高端装备等行业形成产业集群 [6] - 科创板与新质生产力重点发展领域高度契合，将成为资本市场包容性改革的"排头兵" [6] - 证监会主席吴清表示将着力打造更具吸引力的资本市场体系和产品服务矩阵，加快构建支持全面创新的资本市场生态 [7]