RWA产业发展现状 - 近期RWA产业热度显著回升，上海RWA产业论坛吸引逾200位听众，远超100余个座位容量，参与者包括财富机构、创投机构、Web3投资人等 [2] - RWA核心是将现实世界资产收益权以数字代币形式在区块链网络实现募资、交易与流转，属于证券代币化 [2] - 香港《稳定币条例》8月生效后，预计将推动香港RWA进入快速发展期，表现为用户涌入、应用场景诞生及与DeFi/Web3无缝对接 [2] 香港稳定币的创新应用 - 香港稳定币正成为RWA的新型数字代币，不同于早期以比特币/以太币为主的加密资产 [2] - 稳定币可实现跨境支付T+0到账，成本显著低于传统金融机构（传统需3-5工作日） [3][4] - 美元/港元稳定币与法币1:1挂钩的特性增强了用户信任，为跨境支付普及创造机会 [4] 内地资产赴港发行RWA路径 - 当前操作路径：境外设立通证化基金(STO)→吸引稳定币投资→通过QFLP渠道兑换法币→投资境内资产→收益返还境外 [3] - 蚂蚁数科已有成功案例：协助巡鹰出行完成数千万港元换电资产RWA，协鑫能科超2亿元光伏资产RWA [7] - 香港金融机构优先考虑新能源等数据流/资金流同步的资产，建议RWA发行规模至少超1亿元 [6] 香港政策推动作用 - 《稳定币条例草案》通过形成六大促进：合规路径、基础设施完善、交易链路打通、全球资产联通、产品创新、市场潜力释放 [5] - 持牌金融机构（4类/9类牌照）积极发行STO，尝试将内地优质资产纳入RWA基础资产 [6] 跨境支付领域发展 - 西方国家跨境支付机构正将美元稳定币嵌入支付体系，开发结算/借贷/收益型产品，可获2%+交易手续费及利息收入 [9][10] - 稳定币在跨境支付的优势取决于用户触达能力，Stripe/Revolut等平台因技术架构和用户基础更具优势 [4][10] - 需解决合规性挑战：法币储备严格挂钩、反洗钱要求、符合各国监管规则 [11]