科创板改革政策 - 中国证监会发布《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，推出一揽子更具包容性、适应性的制度改革 [2] - 改革总体思路是全面贯彻党中央、国务院关于资本市场支持科技创新的决策部署，主动适应境内外经济金融形势变化和科技型企业现实需求 [3] - 设置科创成长层重点服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大但目前仍处于未盈利阶段的科技型企业 [4] 科创成长层设置考虑 - 科创成长层将现有和新注册的未盈利科技型上市公司全部纳入其中，便于集中管理和投资者识别风险 [4] - 从全球实践看，科技型企业往往经营业绩不确定性大、转盈利周期长，资本市场服务覆盖优质未盈利科技型企业是制度包容性、适应性的标识性因素 [4] - 设置科创成长层有利于进一步彰显资本市场支持科技创新的政策导向，为增量制度改革提供更可控的"试验空间" [4] 投资者保护措施 - 科创成长层企业股票简称后统一设置特殊标识"U"，提高新注册未盈利科技型企业摘除特殊标识"U"的标准 [5] - 要求企业定期披露尚未盈利的原因及影响并提示风险，证券公司需多维度强化投资者风险评估 [5] - 组织个人投资者签署科创成长层企业股票投资专门风险揭示书，保持发行上市等基础制度不变 [5] 增强制度包容性举措 - 对于适用科创板第五套上市标准的企业，试点引入资深专业机构投资者制度 [6] - 面向优质科技型企业试点IPO预先审阅机制，提升证券交易所预沟通服务质效 [6] - 扩大第五套标准适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用科创板第五套上市标准 [6] 未盈利企业上市情况 - 近一年来科创板共受理12家企业IPO申请，其中3家是未盈利企业 [7] - 上海超硅半导体股份有限公司科创板IPO获受理，该公司去年营业收入为13.27亿元，归母净利润为-12.99亿元 [6] - 证监会提出支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的优质未盈利科技型企业在科创板上市 [7]