亚洲及新兴市场投资环境 - 亚洲投资环境极为有利 新兴市场已具备推动卓越表现的关键因素 受美元走弱影响形成有利投资条件 [1] - 2025年6月外国投资者购入340亿美元亚洲债券 创2016年以来同期最高纪录 分析师认为当前资金流入仅为初期阶段 [1] - 只要亚洲经济和货币环境相对发达市场保持独立稳定 资金流入趋势有望持续 [1] 欧元区经济表现 - 欧元区2025年第一季度经济增长0.6% 但第二季度可能因外部需求疲软面临停滞风险 [1] - 贸易指标显示关税对欧元区经济冲击较为温和 [1] 美联储政策预期 - 美联储7月会议可能展示更强降息倾向 但存在鲍威尔维持强硬立场的风险 [3] - 预计美联储政策利率预期中值维持3月议息会议水平不变 仍倾向2024年内降息两次(9月和12月) [2] - 美联储《经济预测摘要》可能包含新经济预测 但会议预计不会带来重大政策变化 [1] 外汇储备与黄金 - 2024年以来美元全球外汇储备份额下降 黄金份额自2023年下半年增长7.9个百分点至23.3% 成为主要受益者 [2] 美国财政政策影响 - 美国全面减税和支出法案预计未来十年平均推动实际GDP增长0.5个百分点 使赤字减少850亿美元 [2] - 利率上升将导致联邦债务利息支出增加4410亿美元 法案将使36.2万亿美元债务再增2.4万亿美元 计入利息后总成本达3万亿美元 [2] - 计入借款需求增加的利息成本 该法案未来十年将使赤字总额增加3.4万亿美元 [2] 英国通胀形势 - 英国5月通胀仅小幅放缓 核心物价略有下降但整体形势仍严峻 [2] - 中东紧张局势引发油价飙升 加大英国央行实现2%通胀目标的难度 [2] 地缘政治与美元 - 若美国直接介入中东冲突可能导致美元走弱 地缘风险缓和或使油价回落 [3] - 油价下跌将削弱美国石油生产国贸易条件 同时为美联储降息提供理由 两方面均不利美元走强 [3]