商户获取策略演变 - 公司从追求商户数量转向优先发展企业级商户 强调质量而非数量 [1] - 针对大型商户和新兴领域(如杂货账单)的策略显著提升GMV贡献 [2] - 2025年Q1签约SCHEELS体育用品店和WAP社交电商平台 虽未大幅增加商户总数 但推动GMV同比增长641% 营收同比激增1233% [3] 银行合作赋能 - 2024年Q3披露与WebBank的五年合作 提供更简化的条款增强商户吸引力 [4] - 统一监管框架降低商户合规负担 WebBank通过公司平台向美国客户提供贷款 [5] - 基础设施与合规优势使公司成为商户整合BNPL服务的首选 [6] 股价表现与估值 - 过去一年股价暴涨9237% 远超行业267%的涨幅及同行(GDOT涨68% FCFS涨195%) [7] - 远期市盈率3869倍 显著高于同行(GDOT75倍 FCFS152倍)及行业2291倍 [11] - 2025年Zacks一致预期盈利预测60天内上调475% 当前获Zacks1强力买入评级 [13][14]