AI技术整合与市场前景 - Adobe和苹果正在将人工智能技术深度整合至核心产品线 Adobe通过Creative Cloud系列引入AI功能 苹果则将Apple Intelligence嵌入iPhone iPad Mac及可穿戴设备的操作系统[2] - 全球AI技术支出预计2028年突破7490亿美元 其中2025年企业端AI嵌入业务操作的开支占比达67% 达2270亿美元 这一趋势利好两家公司[3] - Adobe的Firefly视频模型和图像模型4系列显著提升创意工具效能 支持第三方AI模型接入包括Google和OpenAI 推动内容创作流程革新[7][9] 财务表现与估值比较 - Adobe数字媒体业务年度经常性收入(Digital Media ARR)达180.9亿美元 同比增长12% AI产品组合ARR有望提前实现2.5亿美元年度目标[12] - 两家公司股价年内表现疲软 Adobe下跌13.9% 苹果跌幅更深达21.8% 主要受宏观经济波动及关税政策影响[4] - Adobe远期市销率6.62倍低于苹果的7.04倍 2025财年每股收益预期上调至20.41美元 而苹果同期预期下调至7.11美元[16][17][18] 产品战略与市场拓展 - Adobe通过Acrobat AI助手和Express应用提升用户生产力 全平台月活用户突破7亿 Firefly应用订阅用户季度环比增长30%[11][10] - 苹果智能功能现支持11种新语言版本 覆盖全球主要市场 iPhone16在已部署AI功能的区域销售表现更优 但中国大陆等重要市场存在落地延迟[13][20] - 苹果钱包新增AI驱动的订单追踪和支付功能 开发者可调用设备端大语言模型 秋季将随系统更新全面推送[14][15] 业务增长催化剂 - Adobe GenStudio营销解决方案已接入六大社交平台广告系统 客户体验领域获亚马逊微软等巨头采用 年度收入指引上调至235-236亿美元区间[21] - 苹果供应链受关税影响显著 预计2025Q3损失约9亿美元 中国区业务承压[20] - Adobe在Zacks评级中位列"买入"级 优于苹果的"持有"评级 反映机构对其AI商业化进程的认可[22]