港股市场结构性亮点 - 港股市场医疗、科技、消费、红利、金融五大板块持续走强，形成"五朵金花"格局 [1] - 恒生沪深港通AH股溢价指数创近五年新低，部分龙头股H股溢价反映折价大幅收窄 [1] - 南向资金累计净买入港股逾6900亿港元，超过去年全年的85%，资金集中流向五大板块 [1] 板块表现与驱动因素 - ETF产品中港股医药ETF、港股科技ETF、港股消费ETF涨幅居前，部分区间涨幅超过40% [1] - 主动型基金重仓港股创新药、新消费等板块的产品回报率普遍超过60% [1] - 香港交易所受益于新经济公司IPO热潮，业绩创历史新高，带动金融ETF上涨 [1] - 科技和消费板块受业绩驱动（AI爆发、悦己经济），医疗板块受估值驱动（政策优化、业绩好转），红利和金融板块受估值修复驱动（险资配置低波动品种） [2] 机构观点与长期趋势 - AH溢价收窄被多数机构视为价值回归，港股五大行业上涨趋势有望维持 [3] - 科技板块（尤其人工智能）在五大板块中确定性最高，港股整体估值仍处全球低位 [3] - 沪深港通机制优化或进一步收敛AH股价差，高分红低估值蓝筹股更具潜力 [3] - 美元周期下行、中国基本面韧性、AI产业趋势及低廉估值支持港股价值重估 [3]