行业概况 - 铁路运输行业面临关税引发的经济不确定性、持续通胀和供应链中断等挑战，地缘政治问题也带来压力 [1] - 行业在过去一年下跌2.2%，同期标普500指数上涨9.4%，更广泛的运输板块下跌9.4% [2] - 多数行业参与者通过降低成本来应对不利因素 [1] 股息投资亮点 - 联合太平洋(UNP)、加拿大国家铁路(CNI)和诺福克南方(NSC)等公司持续支付股息，体现股东友好立场 [3] - 股息增长型股票通常来自成熟公司，具有抗市场波动特性，提供下行保护 [4] - 这些公司拥有可持续商业模式、长期盈利能力、现金流增长、良好流动性和强劲资产负债表 [4] 选股标准 - 筛选标准包括股息收益率超过2%且可持续股息支付率低于60% [5] - 所选股票目前均为Zacks排名第3(持有) [5] 联合太平洋(UNP) - 市值1318亿美元，股息收益率2.43%，支付率48%，连续125年提高股息 [6][8] - 季度股息1.34美元(年化5.36美元)，五年股息增长率7.92% [9] - 2022年支付股息31.6亿美元，回购62.8亿美元；2023年回报39亿美元(股息32亿+回购7亿) [9] - 2024年支付股息32.1亿美元，回购15亿美元；2025年一季度支付8.04亿股息，回购14.2亿 [9] - 预计2025年回购40-45亿美元股票 [9] 加拿大国家铁路(CNI) - 市值640.8亿美元，股息收益率2.54%，支付率47% [10][8] - 季度股息2.59美元(年化)，五年股息增长率7.97% [11] - 2022年支付股息20亿加元，回购47.1亿加元；2023年支付20.7亿加元股息，回购45.5亿加元 [11] - 2024年支付21.4亿加元股息，回购26亿加元；2025年一季度支付5.57亿加元股息，回购1.51亿加元 [11] 诺福克南方(NSC) - 市值564.6亿美元，股息收益率2.16%，支付率45% [12][8] - 季度股息1.35美元(年化5.40美元)，五年股息增长率9.44% [13] - 2025年一季度支付3.06亿美元股息，回购2.48亿美元股票 [13] - 2024年支付12.2亿美元股息；2023年支付12.3亿美元股息，回购6.22亿美元股票 [13] - 2022年支付11.7亿美元股息，回购31.1亿美元股票 [14]