全球央行政策动向 - 全球各大央行面临经济增长和通胀前景不确定性加剧的难题 决策过程复杂 尤其对于接近结束降息周期的央行而言 投资预测也因此变得艰难[1] - 挪威央行宣布下调利率 这是自2020年以来的首次降息 令市场意外[1] - 美联储警告不要过分依赖其政策预测 表示随时可能变化[1] 瑞士央行 - 瑞士央行将基准利率下调至零 考虑因素包括通货膨胀率下降 瑞士法郎升值以及美国不确定贸易政策引发的经济不稳定[2] - 关键问题在于下次是否会将利率降至负值区间 但进一步降息难度加大[2] 加拿大央行 - 加拿大央行在6月初将利率维持在2.75%的水平 为连续第二次暂停加息[5] - 该行表示若经济因关税影响出现下滑 可能需进一步降息[5] - 此前九个月内曾将利率下调225个基点 市场预计年底前还将降息25个基点[5] 瑞典央行 - 瑞典央行将基准利率从2.25%下调至2%[8] - 鉴于物价压力较小 可能在年底前进一步放宽政策以促进经济增长[8] - 自2024年5月以来已累计下调利率200个基点[8] 新西兰联储 - 市场预计新西兰联储在7月9日将维持利率不变[12] - 该行在5月份将利率下调25个基点至3.25% 旨在保护经济[12] - 警告全球贸易不确定性使未来政策走向难以预测 市场预计今年还将有一次25个基点的降息 本周期内已累计降息225个基点[12] 欧洲央行 - 欧洲央行本月早些时候下调利率 为自2024年年中以来的第八次降息[15] - 在下次会议前保留了所有可能的政策选项[15] - 市场预计到年底还会再有一次降息[15] 美联储 - 美联储维持利率不变 预计到2025年借贷成本仍有可能下降[18] - 美联储主席鲍威尔警告不应过分依赖利率路径预测 表示路径将取决于数据[18] - 若非存在关税问题 鉴于近期通胀数据较低 或许应考虑降低利率 市场预计年底仍会有大约两次各25个基点的降息[18] 英国央行 - 英国央行将利率维持在4.25%的水平 符合市场预期[21] - 过去一年大约每季度进行一次降息 市场预计年底前还会有两次降息[21] - 九位利率制定者中有三位投票赞成降低利率[21] 澳大利亚联储 - 澳大利亚经济增长数据疲弱 且担忧中美贸易争端冲击大宗商品生产商和矿商 意味着澳洲联储准备迅速降息[24] - 澳洲联储在5月份将利率下调25个基点至3.85%[24] - 交易员预计到年底借款成本将降至接近3%的水平[24] 挪威央行 - 挪威央行将政策利率下调25个基点至4.25% 为自2020年以来的首次降息[27] - 决定出乎大多数分析师预料 并导致本币贬值[27] - 行长预计今年还会再进行一到两次降息[27] 日本央行 - 日本央行维持利率不变 与投资者预期相符[31] - 中东局势升级及美国关税政策 使其在提高低位利率及缩减购债规模方面面临更多困难[31] - 决定明年放缓资产负债表收缩速度 表明在逐步取消长达十年的刺激措施方面采取谨慎态度[31]