公司市值里程碑 - 微软和英伟达是目前最接近5万亿美元市值的公司 当前市值均约为3 5万亿美元 [1] - 按照当前增长轨迹 两家公司可能在几年内达到5万亿美元市值 [1] - 英伟达基于其显著增长和产品市场需求 更有可能率先突破该里程碑 [1][2] 数据中心行业主导地位 - 英伟达的崛起与人工智能和数据中心发展密切相关 数据中心处理AI计算需求 [4] - 微软等AI超大规模服务商正竞相部署设备以运行AI工作负载 通过收取使用费获利 [4] - 英伟达占据数据中心GPU市场90%以上份额 类似谷歌在搜索引擎行业的统治地位 [5] - 数据中心需求增长速度远超搜索引擎行业增长 [5] 数据中心投资与收入 - 2024年全球数据中心支出为4000亿美元 预计2028年将增至1万亿美元 [6] - 英伟达2025财年数据中心部门收入达1150亿美元 占数据中心总支出的29% [7] - 保守估计2028年数据中心支出达8000亿美元时 英伟达收入份额降至25%仍可获1600亿美元收入 [7] 未来增长预测 - 假设非数据中心部门收入保持160亿美元不变 2028年总收入可达2160亿美元 较当前增长46% [8] - 对应市值增长推算 英伟达市值可能达到5 03万亿美元 [10] - 该预测已考虑市场份额下降和建设支出减少等保守因素 [10] 行业前景 - 几乎所有AI超大规模服务商都宣布2025年创纪录的数据中心资本支出 [6] - 数据中心从规划到建成需数年时间 高支出水平将持续多年 [6] - 英伟达作为核心硬件供应商将持续受益于行业扩张 [4][5][6]