福特汽车核心观点 - 公司预计2025年因关税调整将产生15亿美元调整后息税前利润(EBIT)的负面影响[1][7] - 2025年第一季度实现10亿美元调整后EBIT 但因行业不确定性撤回全年业绩指引[1][7] - 过去一年股价下跌5.1% 同期行业增长20.8%[6] 竞争优势 - 去年在美国本土比竞争对手多生产30万辆汽车 形成产能优势[2] - 80%零部件符合美墨加协定(USMCA)规则 计划进一步提高本土化率[2] - 采用保税运输策略 避免墨西哥至加拿大途中的美国关税[3] - 2020年以来累计投资500亿美元扩大美国本土车辆和电池产能[3] 财务指标 - 远期市销率0.26倍 低于行业平均水平[8] - 价值评分A级[8] - 当前季度每股收益(EPS)预期0.30美元 较30天前下调0.02美元[10] 同业比较 - 通用汽车(GM)因关税影响下调盈利指引 预计成本增加400-500万美元[4] - 斯特兰蒂斯(STLA)暂停2026财年指引 重新评估资本开支策略并减少进口[5] - 主要车企正与政府协商缓解关税冲击[5] EPS预期调整 - 当前财年EPS预期1.11美元 较60天前下调0.19美元[10] - 2026财年EPS预期1.26美元 较90天前下调0.27美元[10] - 下一季度EPS预期0.34美元 较60天前异常值10.58美元大幅修正[10]