股票表现 - Hims & Hers Health Inc (NYSE: HIMS) 股票自上次覆盖以来回报率达89.5%，远超同期标普500指数-0.85%的跌幅 [1] 投资策略框架 - 投资风格聚焦于具有2-3倍上行空间的不对称机会，通过市场无效性和逆向洞察实现长期复利 [1] - 采用4-5年投资周期以抵御短期波动，强调资本保全与长期增值的平衡 [1] - 组合构建分为：核心仓位(50-70%)、成长型押注(20-40%)和投机性配置(5-10%) [1] 公司评估维度 领导力与管理质量 - 要求管理层具备业务扩张的成功记录 [1] - 注重资本配置效率和高管持股情况 [1] - 需要可验证的收入增长轨迹和可信的业绩指引 [1] 市场颠覆能力 - 评估技术壁垒和先发优势强度 [1] - 考察网络效应带来的指数级增长潜力 [1] - 关注高增长行业的市场渗透率 [1] 财务健康度 - 要求可持续的收入增长与现金流效率 [1] - 重视资产负债表强度和长期生存能力 [1] - 规避股权过度稀释和财务脆弱性 [1] 估值体系 - 采用相对估值法(同业收入倍数比较)和DCF模型 [1] - 结合机构持仓分析和市场情绪指标 [1] - 构建具备下行保护的上行收益空间 [1]