公司业绩与增长 - Palantir Technologies的股价在30个月内上涨了20倍，若在2022年底投资1万美元，目前价值超过20万美元 [1] - 公司推出人工智能平台AIP后业务加速，该平台通过自然语言交互提升软件易用性和效率，推动企业客户扩大使用并带来更大合同规模 [4] - 2025年第一季度美国商业收入增长超过70%，政府合同收入也表现优异，推动总营收同比增长39% [5] - 销售和营销费用仅同比增长22%，运营利润率从36%提升至44%，显示规模效应显著 [6] - 管理层在强劲一季度业绩后上调全年收入预期4%，运营收入预期10% [8] 市场机会与政府合作 - 公司有望在特朗普政府任期内获得更多移民、边境安全和国防开支相关政府合同，并可能在导弹防御系统中扮演重要角色 [7] - 美国商业客户对软件的需求强劲，合同规模扩大，显示市场渗透率持续提升 [4] 估值与市场表现 - 当前企业价值为管理层2025年收入预期的80倍，分析师2025年EBITDA预期的185倍，估值显著高于行业水平 [9] - 即使营收和盈利高速增长，估值仍难以合理化，需多年增长才能使倍数回落至同行可比水平 [10] - 一季度财报虽超预期且上调指引，但股价仍下跌，反映高估值下市场对业绩的苛刻要求 [11] - 未来任何执行失误、政府合同未落地或业绩仅符合预期都可能引发股价下跌 [12]