网络安全行业投资机会 - 人工智能在带来便利的同时也加剧了网络安全威胁 促使企业加大网络安全投入 使CrowdStrike和SentinelOne等网络安全公司成为优质投资标的 [1] 公司业务模式对比 - CrowdStrike和SentinelOne均采用AI驱动的终端保护平台 通过部署在笔记本电脑、智能手机等终端设备上保护客户内部网络安全 [3] - 两家公司都在基础终端保护之外提供多样化网络安全产品组合 为客户定制安全解决方案 产品相似度极高难以区分优劣 [4] 公司规模对比 - CrowdStrike规模显著领先 2026财年第一季度年度经常性收入达44亿美元 是SentinelOne同期9.48亿美元收入的4.6倍 [5] - CrowdStrike的规模优势形成网络效应 现有客户口碑有助于在竞标中获得更多机会 [6] 增长能力分析 - SentinelOne增速略快 ARR同比增长24% 高于CrowdStrike的22% 但考虑到CrowdStrike基数更大 其增长表现更为突出 [7] 盈利能力现状 - 两家公司均未实现稳定盈利 SentinelOne仍处于亏损阶段 CrowdStrike虽曾短暂盈利 但最近季度再现亏损 [8] - SentinelOne可能复制CrowdStrike的盈利路径 但需要时间 CrowdStrike有望重新实现盈利 [10] 估值水平比较 - CrowdStrike估值溢价明显 市销率是SentinelOne的5倍 尽管两者行业地位和增速相近 [12] - SentinelOne当前估值显著低估 相比CrowdStrike过高的估值更具投资吸引力 [14][15]