行业概述 - 并联电抗器是一种用于电力传输和变换的无功补偿设备 能够改善电力系统功率因数并减少电流损耗 [3] - 按铁心结构可分为壳式电抗器和心式电抗器两类 [3] - 壳式电抗器电磁力小且噪声振动较低 但铜材用量大且附加损耗高 [5] - 心式电抗器材料消耗少且结构紧凑 但加工复杂且噪声较大 [5] 市场规模 - 2024年中国并联电抗器行业市场规模达20亿元 同比增长33% [1][12] - 增长动力主要来自新能源发电领域快速发展和电力系统升级改造需求 [1][12] 产业链分析 - 上游主要为金属材料（铁芯/铜线）和绝缘材料供应商 [6] - 中游为电抗器生产制造环节 [6] - 下游应用涵盖高压直流输电系统 柔性交流输电系统 变电站及配电网 [6] - 铜材因优良导电性和高热导率成为关键原材料 2024年中国铜材产量达2350.3万吨 [8] - 2025年1-4月中国铜材产量749.2万吨 同比增长5.2% [8] 政策驱动 - 2024年3月发布《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》 要求加强配电网建设并完善电网稳定运行手段 [1][12] - 2023年全国电网工程建设投资5277亿元 其中输电项目占比78% [10] - 2024年电网工程建设投资计划完成6000亿元 [10] 竞争格局 - 市场存在大量中小企业和少数大型企业 竞争主要体现在产品质量与技术创新的竞争 [14] - 主要企业包括中国西电 特变电工 思源电气 山东哈大电气 上海中继电力等 [14][16] 重点企业 - 中国西电主导产品包含110kV及以上电压等级的并联电抗器 2024年营收222.81亿元（+5.07%） 净利润10.54亿元（+17.50%） [16] - 特变电工变压器及电抗器产量达4.20亿kVA 居行业前三 2025Q1营收233.57亿元（-0.79%） 净利润16亿元（-19.74%） [18] - 思源电气主营产品包含电力电抗器 为国内知名输配电设备制造商 [16] 发展趋势 - 可再生能源并网需求增长 风能和太阳能发电的波动性需并联电抗器提供无功支持 [20] - 行业向智能化数字化转型 通过物联网和大数据技术提升运营效率与产品可靠性 [21] - 环保要求推动低损耗产品发展 干式空心电抗器逐步替代传统油浸式产品 [22]