华泰证券：港股增配机会仍需耐心 华泰证券指出，在前期涨幅较大且速度较快的情况下，上周港股受地缘风险、本地流动性隐忧及AH交 易回摆三重扰动触发回调，但展望看无需过度担忧：1）目前地缘问题可观测但难预测，基准情形下特 朗普政府的外交政策也遵循"美国优先"原则，"威慑+谈判"带来波动，局面进展仍需观察；2）港汇触及 弱方保证是技术性压力，HIBOR回升或止于中低区间，且流动性收紧的压力更多在本地中小盘股；3） AH溢价再扩张的基本面支撑不足，短期或仍在此前测算的128附近波动。配置上，短期高股息+必需消 费可以作为防御性板块配置，三季度市场波动反而创造对科技（科技升级趋势性下的硬科技，互联网及 AI）、消费（地产周期下半段的消费潜力修复，如互联网消费，医药，大众消费如个护、乳品及农林 牧渔等）的增配机会。 中金：稳定币发展或影响四类企业 中金公司分析说，稳定币一方面有助于稳固美元储备地位，另一方面若其他国家发行的稳定币并不锚定 美元，而转向锚定一篮子货币（如IMF的特别提款权）或其他国家的主权数字货币，也可能进一步挑战 美元的储备货币地位，稳定币的发展对美元影响如何仍需要进一步研究和探索。稳定币发展可能相关的 企 ...