贸易关税影响 - 美国总统特朗普设定的90天"关税暂缓期"临近 7月9日若各国未与美达成贸易协议 "对等关税"将生效 投资者担忧情绪加剧 [1] - 当前实际关税税率徘徊在15%左右 若特朗普不尽快巩固贸易协议 企业将价格上涨转嫁给消费者 经济或面临重大痛苦 [4] - 低于10%的关税对经济破坏性较小 但分析师对特朗普将关税降至这一水平不抱希望 甚至认为可能提高制药、半导体和木材等行业关税 [4] 经济衰退预期 - 美国经济今年大概率衰退 美股将大幅下跌 衰退可能性从75%降至60% 标普500指数将跌至4500点左右 较上周五收盘价下跌25% [3] - 自2022年初以来 职位空缺呈下降趋势 削弱了劳动力市场的"隔离带" 5月非农数据可能被夸大 预计第三次估算数据中5月份就业人数将下调至10万人左右 [3] - 消费者拖欠率上升是经济放缓的信号 2025年第一季度信用卡拖欠率达3.05% 为2011年以来最高 5月份房屋开工量下降9.8% [3] 政策影响分析 - "大而美"法案通过减税可能提振经济 但无资金支持的减税可能推高债券收益率 抵消刺激措施 [4] - 分析师强调 即将到来的经济衰退中"没有其他路可走" [4]