行业概况 - 苯胺是一种重要的有机化合物，化学式为C6H7N，为无色或浅黄色透明油状液体，具有强烈气味，微溶于水，易溶于有机溶剂 [2] - 苯胺化学性质活泼，能与盐酸或硫酸反应生成盐，也可发生卤化、乙酰化、重氮化和氧化还原等反应 [2] - 苯胺是最重要的胺类物质之一，广泛应用于MDI、橡胶助剂、染料、香精、农药及医药中间体等领域 [2][3] 产业链结构 - 上游原材料包括纯苯、硝酸、硝基苯、盐酸、铁粉等 [3] - 中游生产商包括华泰股份、万华化学、山东海化、中国石化、山东金岭等 [3] - 下游应用领域包括家电、汽车、制鞋、建筑、航天、农业、医药、纺织服装等 [3] 生产端 - 2017-2020年苯胺产能从391万吨降至338万吨，主要因供给侧改革和环保政策趋严 [5] - 2021年起产能止跌回升，2023年达到449.5万吨，2024年维持在450万吨水平 [5] - 2024年国内MDI产能增速仅0.42%，对苯胺新增产能拉动有限 [5] - 福建万华二期36万吨项目计划2025年投产，将进一步增加全球苯胺供应能力 [5] 进出口 - 2018-2024年苯胺进口量始终低于0.1万吨，显示国内自给能力强大 [7] - 2023年出口量9.79万吨，同比降65.49%；2024年出口量21.34万吨，同比增117.98% [7] - 2024年苯胺出口均价9765.64元/吨，较2020年4874.17元/吨累计涨幅100.35% [9] 消费端 - MDI行业是苯胺第一大需求领域，2024年消费占比约80% [11] - 国内MDI产能从2008年100万吨增至2024年480万吨，年均增速显著 [11] - 未来五年MDI需求预计年均增长6%-8%，将持续拉动苯胺需求 [11] 重点企业 - 行业呈现寡头格局，主要企业包括万华化学、华泰股份、山东海化、中国石化等 [13] - 万华化学苯胺年产能216万吨，占全国总产能48%，为行业领军企业 [13][17] - 华泰股份2024年化工产品收入37.57亿元，同比增2.81% [15] - 万华化学2024年营业收入1820.69亿元，同比增3.83% [17] 发展趋势 - 政策环境趋严，推动行业向规范化、绿色化方向发展 [19] - 产能持续增长，供需格局保持紧平衡状态 [20][21] - 出口市场扩大，国际竞争力提升，尤其在欧洲地区需求增长明显 [22]