乳清蛋白行业概述 - 乳清蛋白是从牛奶中提取的优质蛋白质，具有高生物价、易消化吸收、含多种活性成分等特点，适用于婴幼儿、老年人、运动人群和术前术后病人等群体 [3] - 乳清蛋白产品多样化，包括浓缩乳清蛋白(WPC)、分离乳清蛋白(WPI)和乳清蛋白肽，其中分离乳清蛋白纯度达90%以上，价格是浓缩乳清蛋白的2-3倍 [5] - 中国乳清蛋白行业市场规模从2015年5.88亿元增长至2024年19.4亿元，年复合增长率14.2% [1][12] 产业链与生产 - 上游原材料为牛奶、绵羊奶、水牛奶等，2020-2024年中国牛奶产量从3440.14万吨增至4079万吨，但2024年同比下降2.8% [6][8] - 中游通过凝乳、分离等工艺生产乳清蛋白，下游应用包括运动营养、婴幼儿奶粉、食品饮料和医药健康领域 [6] 消费群体与市场 - 乳清蛋白消费者中男性占比61%，女性39%，男性因增肌需求更倾向购买 [14] - 运动健身人群对乳清蛋白需求显著，2024年中国线下付费健身会员规模同比上涨25.5%至8752.5万人 [10] 竞争格局 - 国际品牌凭借技术优势占据市场，国内品牌如汤臣倍健、康恩贝、仙乐健康等通过本土化策略崛起 [16] - 汤臣倍健2025年Q1营收17.92亿元（同比下降32.29%），归母净利润4.55亿元（同比下降37.44%） [17] - 康恩贝2024年特色健康消费品营收6.4亿元，同比上涨10.37% [19] 发展趋势 - 产品多样化与细分化，如蛋白饮料、蛋白零食等，针对运动人群和老年人开发差异化产品 [21] - 技术创新推动工艺升级，提高纯度和功能性，如开发免疫调节、肠道健康促进类产品 [22] - 健康意识提升和人口老龄化驱动市场需求持续增长 [23][24]