地缘政治对石油市场的影响 - 霍尔木兹海峡若被封锁将导致全球21%的石油运输中断 可能引发油价短期飙升 [1] - 美国石油巨头因业务集中于本土和中立地区 可能成为地缘冲突的受益者 [2] ConocoPhillips公司分析 - 75%运营利润来自美国本土 加拿大和阿拉斯加 中东业务仅占极小比例 [4][5] - 当前估值11 6倍PE 股息率3 4% 每桶布伦特油价上涨1美元可增加6500-7500万美元现金流 [6] - 资产负债表稳健 债务低于EBITDA水平 适合风险规避型投资者 [7][8] EOG Resources公司优势 - 100%业务位于美国及特立尼达和多巴哥 完全规避霍尔木兹海峡风险 [9] - 2021-2024年股息翻倍至3 3% 股东回报率从48%提升至98%自由现金流 [10] - 因靠近低成本管道设施 能实现高于同行的油气销售价格 在地缘冲突中可能超额收益 [11][12] Occidental Petroleum投资亮点 - 84%产量来自美国 二叠纪盆地拥有290万英亩土地 占半数产量 [13] - 现有库存可维持13年生产 盈亏平衡成本低于60美元/桶 10年库存成本低于50美元 [14] - 2023年以来压裂井成本下降12% 但120亿美元收购CrownRock导致负债较高 [14][16]