公司业绩表现 - 公司2025财年第一季度核心运营利润率为3.7%，不包括与信用卡交换费相关的一次性诉讼和解影响，同比下降160个基点 [1] - 毛利率从去年同期的28.8%下降至28.2%，主要由于降价活动增加以及数字履约和供应链成本上升 [2] - 销售、一般及行政费用(SG&A)率为21.7%，反映了在薪酬、福利方面的持续投资以及销售额下降带来的杠杆效应减弱 [3] 行业对比 - 沃尔玛(WMT)2026财年第一季度美国毛利率上升25个基点，得益于严格的库存管理和电子商务经济性改善 [5] - Dollar General(DG)2025财年第一季度毛利率扩大78个基点至31%，主要由于库存损耗改善61个基点和更高的库存加价 [6] 财务预测 - 公司预计第二季度运营利润率将收缩110个基点，面临销售压力、关税影响和库存调整相关增量成本的挑战 [4] - 当前财年Zacks共识预期销售额和每股收益分别同比下降1.9%和15.2% [10] - 下一财年销售额预计增长2.64%，每股收益预计增长7.43% [13][14] 估值与市场表现 - 公司股票过去三个月下跌8.4%，而行业同期增长7.3% [7][8] - 公司12个月远期市盈率为12.49倍，低于行业平均的32.73倍 [9] - 当前季度Zacks共识预期销售额为248.6亿美元，同比下降2.34% [13]