Netflix Expands Ad Business: Is it the Next Revenue Pillar?
Netflix广告业务发展 - 公司推出自研广告技术平台Netflix Ads Suite,提供个性化广告和每小时仅4分钟的低广告负载,低于Hulu等竞争对手[1] - 广告平台基于观众行为而非内容类型进行智能广告投放,目前在美国、加拿大、EMEA等广告支持国家推出[1] - 与Google DV360、The Trade Desk和Yahoo DSP等平台合作简化广告购买流程,预计今年在12个广告支持国家全面推出[2][9] 广告业务表现与预期 - 广告支持计划目前拥有9400万用户,18-34岁群体占比最高,美国用户月均使用时长达41小时[3] - 预计广告收入将在2025财年翻倍,2030财年超过90亿美元[3][9] 行业竞争格局 - 广告业务面临亚马逊和迪士尼的激烈竞争[4] - 亚马逊广告业务2025年一季度同比增长19%至139亿美元,美国拥有2.75亿广告支持用户,提供受众定位和数据测量工具[5] - 迪士尼全球广告支持用户达1.57亿,其中美国1.12亿,用户平均广告观看时长超过10秒[6] 股价表现与估值 - 公司股价年初至今上涨43.6%,跑赢消费 discretionary行业(6.5%)和广播电视行业(29.5%)[7][9] - 公司远期市销率为11.36倍,高于广播电视行业的4.12倍[11] 财务预期 - 2025年收入预期为444.7亿美元,同比增长14.01%,每股收益预期25.32美元,同比增长27.69%[13] - 当前季度每股收益预期7.05美元,2026年预期30.60美元[14]