市场分析 - 标普500指数接近历史高点 但估值倍数泡沫化担忧加剧 以未来12个月预期利润计算的市盈率为22倍 比长期平均值高出35% [1] - 美国银行策略师追踪的20个估值指标均显示标普500指数估值过高 [1] - 嘉信理财高级投资策略师Kevin Gordon认为当前市场水平可持续 但对进一步上涨缺乏信心 下半年盈利乐观预期可能过高 [1] 盈利与政策影响 - 标普500指数需要盈利大幅超出预期或美联储大幅降息来缩小基本面与市场价格差距 [1] - 当前盈利预期与估值倍数接近周期高点 使得盈利必须实现超预期增长才能支撑股价 [1]