行业背景 - 基础设施投资处于强劲周期，Tutor Perini和Granite Construction专注于大型公共基础设施项目，如高速公路、桥梁和轨道交通系统，这些项目通常由州和联邦资金支持 [1][2] - 当前环境下，基础设施支出保持强劲，公共资金支持长期项目管道，两家公司正扩大订单储备、赢得合同并提高执行效率 [3] Tutor Perini (TPC) - 公司利用基础设施支出激增加强订单储备，业务多元化涵盖交通、医疗、酒店、教育和政府领域 [5] - 2025年第一季度获得约20亿美元新订单和合同调整，订单储备达到创纪录的194亿美元，几乎是去年同期的两倍 [6] - 第二季度已获得超过5亿美元订单，关键项目分布在东北部、印太地区和加利福尼亚 [6] - 公司上调2025年盈利指引，预计持续强劲的订单储备，EPS预计同比增长155.9% [7][17] - 股价在过去三个月上涨82.3%，跑赢行业30.1%的涨幅 [12] Granite Construction (GVA) - 公司在公共和私人市场均保持增长势头，专注于核心市场和风险管理项目选择 [8] - 2025年第一季度承诺和授予项目(CAP)达到创纪录的57亿美元，环比增长7.5%，同比增长3.6% [9] - 预计2025年收入在42-44亿美元之间，调整后EBITDA利润率在11-12% [11] - EPS预计同比增长23.2%，股价在过去三个月上涨21% [17][12] 比较分析 - Tutor Perini的订单储备(194亿美元)远高于Granite(57亿美元)，且增长更快 [6][9] - Tutor Perini的2025年EPS增长预期(155.9%)显著高于Granite(23.2%) [17] - Tutor Perini的股价表现和盈利增长预期使其在短期内更具吸引力 [21][22]