股价表现与估值 - 过去三个月股价下跌5.4%，跑输标普500指数6.8%的涨幅，但优于行业6.3%的跌幅 [1] - 当前股价低于50日均线，显示下行风险 [1] - 市净率5.26倍，显著高于行业平均1.57倍 [8] - 分析师平均目标价303.89美元，隐含17%上涨空间 [18] 市场地位与竞争优势 - 全美最大摩托车/船舶保险商，商业车险龙头，住宅保险保费规模前15 [2] - 过去十年平均综合成本率93%，远优于行业超100%的水平 [12] - 12个月ROE达33.5%(行业7.8%)，ROIC为18.7%(行业6%) [20][21] - 通过AI应用和产品创新提升客户留存率，PLE指标持续改善 [11] 财务与增长前景 - 2025年EPS预计增长17.6%，营收增长16.7% [16] - 长期盈利增速预期9.8%，高于行业6.8% [16] - 再保险计划有效对冲巨灾风险，现金流支撑数字化投入 [13] - 杠杆率略高但利息保障倍数健康 [14] 同业比较 - 同期Allstate跌8.3%，Travelers微跌0.4% [5] - Travelers凭借客户留存与定价策略实现稳健增长 [6] - Allstate通过优化业务组合提升新单增速 [7] 分析师预期 - 7名分析师上调2025年EPS预测，4名上调2026年预测 [15] - 近7日2025/2026年共识EPS预期分别上调1.1%和0.4% [15] - 当前季度EPS共识4.11美元，较90日前3.34美元大幅提升 [16]