电子行业行情回顾 - 截至2025年6月19日电子行业涨跌幅为-1.29% 在申万一级行业中排名第20 行业估值PE_TTM为42.67倍 较2022年4月低点(20.02倍)反弹约113% [1] - 细分板块中印制电路板、数字芯片设计、电子化学品Ⅲ涨幅居前 分别为24.71%、4.95%、2.33% 集成电路封测、被动元件、品牌消费电子跌幅居后 分别为-17.12%、-11.80%、-10.45% [1] AI赋能终端硬件升级 - 智能手机进入温和复苏阶段 AI技术及补贴政策将推动销量重回增长周期 [2] - 硅碳负极材料电池因高能量密度或成AI手机主流技术路线 VC均热板在AI终端趋势下具长期发展空间 [2] - 叠层OLED凭借高亮度/低能耗/长寿命特性或成手机屏幕重要发展方向 [2] - AI大模型普及推动AI眼镜发展 多家大厂布局加速产品落地 [2] 内需政策驱动半导体复苏 - 中央政治局会议强调提振消费与扩大内需 各省份推出手机补贴政策刺激3C消费 [3] - 存储、模拟等3C相关芯片公司将受益于政策带动的需求复苏与创新加速 [3] 算力需求推动硬件迭代 - 全球大模型数量增长及单模型算力需求提升 显著增加训练/推理端芯片需求 [4] - 英伟达GB300 NVL72机架方案AI性能较GB200提升1.5倍 AIGC应用场景丰富推动推理侧成为长期驱动力 [4] 投资主线建议 - AI终端：关注AI手机与AI眼镜产业链 [5] - 内需复苏：关注半导体周期复苏及创新链 [5] - 算力基建：聚焦GPU、PCB、服务器等环节 [5] - 自主可控：布局设备材料与先进封装产业链 [5]