新发产品遇冷 - 国寿安保基金今年仅发行2只产品且均延长募集期 其中国寿安保尊富30天持有期债券基金最终募集规模为4.68亿元 [2] - 国寿安保尊兴增强回报债券基金原定募集截止日从6月16日延长至7月16日 但10天后又提前至6月26日终止募集 [4] - 2024年发行的国寿安保高端装备基金募集1000.0026万元中1000万元为公司自购 26元为员工认购 [5] - 2024年另一只偏债混合型基金因未达备案条件发行失败 [5] - 2024年共发行8只基金 其中5只发起式产品规模均低于0.15亿元 3只机构产品规模分别为79亿元/60亿元/4.05亿元 [6] 存量产品萎缩 - 旗下3只产品因规模持续低于预警线召开持有人大会审议终止运作 包括国寿安保璟珹6个月持有(规模从4.77亿降至0.39亿)/稳福6个月持有/稳安混合 [7][8] - 截至2025Q1公司104只产品中规模低于1亿元的有25只(占比24.04%) 低于2亿元的有38只(占比36.54%) 其中主动权益基金占比过半 [9] 规模与结构问题 - 2024Q4公募管理规模达3463.47亿元历史峰值 但2025Q1减少194亿元至3269.83亿元 [9] - 产品结构严重失衡：货币型基金1432.47亿元(43.81%)+债券型基金1694.85亿元(51.83%) 股票+混合型合计仅136.81亿元(不足5%) [9] 行业对比 - 同为3000亿级梯队的大成/浦银安盛/华宝/兴业/长城基金2024年新发规模分别为156.46亿/81.59亿/54亿/36.72亿/26.18亿 国寿安保同期排名靠后 [6] 原因分析 - 新发产品延募主因包括市场环境波动/同质化竞争/产品定位缺乏吸引力/代销渠道资源分配不足 [4] - 公司解释2024年产品主要面向机构客户 而2024年转向个人客户导致规模差异 [6]