公司概况 - 埃克森美孚是美国金融史上最悠久且最具标志性的公司之一 市值近5000亿美元 是美国第17大公司 也是最大的能源公司 [1] - 过去12个月公司营收达3400亿美元 在全球经济中占据核心地位 [5] - 过去12个月净利润为330亿美元 自由现金流为280亿美元 [6] 看多观点 - 公司业务遍布数十个国家 包括印尼 圭亚那 巴布亚新几内亚 卡塔尔和美国 具有显著的地理多元化优势 [3] - 业务覆盖全产业链 上游从事能源勘探开发 下游负责炼油及销售燃料 润滑油和其他石化产品 [4] - 实施大规模股票回购计划 年回购金额达200亿美元 同时年股息支付约170亿美元 [6] 看空观点 - 能源行业面临大宗商品价格剧烈波动的风险 影响公司平衡增长 成本和投资的能力 [7] - 全球业务布局使公司易受战争 政治动荡和自然灾害影响 同时面临持续增长的监管和环境合规成本 [8] - 2015年以来股票总回报率为100% 显著低于同期标普500指数246%的回报率 [9] 投资价值分析 - 当前季度股息为每股0.99美元 股息收益率为3.6% [11] - 过去十年复合年增长率约7.2% 其中约半数回报来自股息 [11] - 尽管对追求收益的投资者具有吸引力 但长期表现逊于大盘 且面临多重系统性风险 [12]