苹果公司(AAPL) - 公司面临特朗普贸易政策带来的成本上升风险 主要制造业务在中国 若关税持续将导致利润率下降 [1][3] - 过去12个月自由现金流达985亿美元 可用于转移生产基地至低关税国家并加强本土制造能力 [4] - 品牌价值全球领先 可通过提价转嫁成本而不显著影响市场份额 [5] - 服务业务成为重要增长点 设备安装基数超20亿 付费订阅超10亿 该业务利润率显著高于硬件 [6] - 金融科技布局(如Apple Pay)具有长期潜力 现金储备支持持续投资新盈利模式 [7] - 股息收益率0.5% 过去十年股息支付翻倍 股价年内下跌19%但长期仍具创新优势 [7][8] 安进公司(AMGN) - 减肥药MariTide二期临床结果未达预期 但52周平均减重20%且无平台期 每月给药方案优于竞品每周给药 [9][10] - 一季度营收同比增长9%至81亿美元 调整后EPS增长24%至4.9美元 Tepezza和Tezspire等药物驱动增长 [11] - 研发管线包含数十个项目 具备持续创新能力和新药获批潜力 [12] - 股息表现突出 自2011年首次派息以来增长750% 远期收益率3.4%远超标普500的1.3% [12] - 尽管12个月表现落后大盘 但基本面稳固 适合长期持有 [13]