IPO及募资计划 - 沐曦股份科创板IPO已受理，拟募资39.04亿元，华泰联合证券为保荐机构 [1] - 募集资金将主要用于三个项目：新型高性能通用GPU研发及产业化项目（拟投入24.59亿元）、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目（拟投入4.53亿元）、面向前沿领域的高性能GPU技术研发项目（拟投入9.91亿元） [3] - 三个募投项目总投资额达50.09亿元，均已获得备案 [3] 主营业务与产品 - 公司专注于全栈GPU产品研发，覆盖人工智能训练/推理、通用计算与图形渲染三大领域 [1] - 产品线包括：曦思N系列（AI推理）、曦云C系列（训推一体/通用计算）、正在研发的曦彩G系列（图形渲染） [1] - 已实现千卡集群商业化应用，正在研发万卡集群，支持128B MoE大模型全量预训练 [1] - GPU产品累计销量超25,000颗，与服务器、操作系统、AI框架等上下游生态广泛适配 [1] 市场布局与销售 - 算力网络覆盖国家AI公共算力平台、运营商智算平台和商业化智算中心，区域涵盖北京、上海、杭州等核心城市 [2] - 应用场景已拓展至教科研、金融、交通、能源、医疗健康、大文娱等行业 [2] - 采用直销+经销模式，2023年、2024年及2025年Q1前五大客户收入占比分别为91.58%、71.09%、88.35% [2] 财务表现 - 营业收入呈现快速增长：2022年42.64万元→2023年5302.12万元→2024年7.43亿元→2025年Q1达3.2亿元 [4] - 持续亏损但收入规模扩大：2022年净亏7.77亿元→2023年8.71亿元→2024年14.09亿元→2025年Q1亏2.33亿元 [4] - 资产总额显著增长：从2022年末的10.45亿元增至2025年Q1的104.61亿元 [5] - 资产负债率波动较大：合并口径从2022年11.54%升至2024年69.71%，2025年Q1回落至8.30% [5]