公司战略与财务表现 - RH通过全球化扩张、会员制优化及供应链调整实现利润率提升 2025年第一季度调整后EBITDA利润率同比提升80个基点至131% [1] - 欧洲市场表现强劲 慕尼黑与杜塞尔多夫需求增长60% 布鲁塞尔和马德里非可比展厅持续增长 巴黎新店计划2025年9月开业 伦敦和米兰门店2026年开业 [2] - 会员折扣率从25%提升至30%以扩大市场份额 [2] - 2025财年EBITDA利润率预期上调至20%-21% 较去年169%显著提升 [4][8] 供应链与关税应对 - 中国采购占比预计从2025年第一季度的16%降至第四季度的2% [3] - 2025年底美国将占软垫家具生产的52% 意大利占21% [3][8] 股价与市场表现 - 过去一个月股价上涨139% 跑赢Hoya Capital Housing ETF指数 [5] - 同期Williams-Sonoma和Arhaus股价分别上涨38%和22% [6] - 当前远期市盈率153X 低于Williams-Sonoma的1883X和Arhaus的1966X [9] 盈利预测与分析师预期 - 2025财年每股收益预估上调至1087美元 同比增长1017% [11] - 2026财年每股收益预估1477美元 虽较30天前下调514% 但仍预示359%同比增长 [12] - 60天内Q1季度收益预估下调728% Q2上调258% 全年预估上调197% [12]