百事可乐零食业务面临的挑战 - 公司旗下Frito-Lay北美业务(FLNA)面临需求疲软 该部门曾是增长和盈利的核心驱动力 但近期销量下滑引发投资者对整体增长势头的担忧[1] - 2025年第一季度 FLNA有机收入同比仅增长1% 导致公司下调2025年盈利指引[2] - 宏观经济不确定性 消费者信心减弱和价格敏感度上升是主要阻力[2][8] 公司应对策略 - 实施多管齐下复苏计划 包括推出双规格定价层级 推动产品组合向健康功能性零食转型[2] - 通过SAP系统提升运营效率 改善服务水平和执行能力[2] - 国际市场和饮料业务仍保持强劲 为整体业绩提供支撑[1][3] 竞争对手动态 - 亿滋国际(MDLZ)凭借奥利奥 Ritz等多元化产品组合 在发达和新兴市场表现稳健 重点拓展健康零食领域[5] - Campbell's零食部门通过Snyder's of Hanover等品牌在美国市场份额提升 尤其在高端和健康零食细分市场表现突出[6] 财务表现与估值 - 公司股价年内下跌13.8% 跑输行业5.9%的涨幅[7] - 当前前瞻市盈率16.25倍 显著低于行业平均18.32倍[9] - Zacks共识预测显示2025年盈利同比下滑3.6% 2026年预计增长5.2% 但近七日预测值呈下调趋势[10][11]