银行板块表现 - A股银行板块年初至今涨幅超13%，整体涨幅居行业前列，即便上周五大跌3% [1] - 中证银行指数涨1 76%，继2007年后重上8000点，A股银行板块总市值首破10万亿元 [3] - 近30只银行个股涨幅超10%，10只超20%，浦发、青岛银行涨幅超30%，仅郑州银行微跌近2% [3] - 截至6月30日，上市银行总市值超14 5万亿元，A股达10 97万亿元，较年初增1 54万亿元 [3] 个股与转债动态 - 正股股价攀升引发银行转债"强赎潮"，齐鲁银行提示将触发"齐鲁转债"赎回，苏行转债等已触发强赎，中信转债到期摘牌 [3] - 港股内银股上半年表现不错，A/H股溢价率降至25%，较年初降35个百分点 [3] 市场驱动因素 - 高股息是重要支撑，A股银行股股息率中位数超4%，仅2家低于2%，且今年银行分红提前 [3] - 存款利率下调后，"存银行不如买银行股"讨论增多 [3] - 2025年一季度财报不佳、美国关税政策曾致板块回调，但外部不确定性增加时又成避险资金首选 [3] 资金流向与机构行为 - 截至6月20日，7家保险公司举牌19次，9次涉及银行股 [4] - 证监会推动公募基金改革，未来偏股型基金或更青睐权重股，主动型公募对银行板块定价权或增强 [4] - 财政部发特别国债为四家国有大行注资5200亿元，缓解资本压力 [4] 市场波动与分歧 - 上周五银行板块大跌，18只个股跌幅超3%，6月30日续跌，调整或与大型保险机构投资策略调整传闻有关 [4] - 多数银行股虽破净，但估值处高位，市场分歧加剧 [4] - 华夏基金认为银行股短期波动但长期配置价值仍在，低利率下基本面稳健，高股息、低估值特征明显 [4] - 中信证券称公募新规与险资需求或使机构增配，但多位受访者提醒投资要回归基本面，警惕非理性炒作 [4]