文章核心观点 Radius Recycling公司2025财年第三季度业绩较上一季度和去年同期显著改善，各产品销量增加、市场条件和价格向好，公司产生正经营现金流并宣布季度股息，同时有与TAI的合并事项待完成 [1][2][3] 各部分总结 财务业绩 - 2025财年第三季度持续经营业务每股亏损0.59美元，净亏损1600万美元，较上一季度的1.15美元和3300万美元大幅改善 [2] - 调整后EBITDA为2200万美元，上一季度接近盈亏平衡；调整后持续经营业务每股亏损0.39美元，上一季度为0.99美元 [3] - 第三季度产生300万美元正经营现金流，季度末总债务4.54亿美元，净债务4.38亿美元，资本支出1000万美元 [7] - 2025财年第三季度有效税率为税前亏损的2%收益，主要反映公司估值备抵情况 [7] 产品销售 - 有色金属需求强劲，平均净销售价格环比上涨7%，销量增长23%，得益于季节性供应增加和金属回收技术投资带来的更高产量 [4] - 黑色金属销量环比增长4%，主要受季节性供应影响；平均净销售价格环比上涨3%；国内需求和价格3月因钢厂补货上升，后因宏观经济不确定性下降；出口市场因中国钢材出口和宏观环境不佳而疲软 [5] - 成品钢销量环比增长15%，受季节性建筑活动和西部市场健康需求推动；轧机利用率达107%，上一季度为88%；平均净销售价格环比上涨4% [6] 股息分配 - 董事会宣布每股0.1875美元现金股息，8月4日支付给7月21日登记在册股东，公司自1993年上市以来每季度分红 [9] 合并事项 - 公司与TAI及其子公司于2025年3月13日签订合并协议，6月5日股东批准该协议，合并完成取决于惯例成交条件，包括获得监管批准，预计在2025年下半年完成 [10][11] 后续事件 - 2025年6月20日，公司与其贷款人修订现有信贷协议，将循环承诺总额从8亿美元降至6.25亿美元，并进行其他修改 [12] 公司概况 - 公司是北美领先的有色金属和黑色金属回收商，在25个州、波多黎各和加拿大西部有53个运营设施，旗下Pick - N - Pull品牌有50家商店销售二手汽车零部件，俄勒冈州的电弧炉和轧机与太平洋西北地区金属回收业务垂直整合 [14] 非GAAP财务指标 - 公司提供调整后摊薄持续经营每股收益、调整后EBITDA等非GAAP财务指标，认为可排除与业务运营表现无关项目，提高业绩可比性 [31] 前瞻性陈述 - 新闻稿包含关于未来事件、预期、意图等前瞻性陈述，涉及与TAI合并、生产、市场、战略等多方面，但这些陈述具有不确定性 [39]