亚洲股市季节性上涨受阻 - 7月亚洲股市面临季节性上涨挑战 过去十年7月平均回报率为1.36% 为全年第二佳表现月份 但今年受关税和宏观经济担忧影响可能难以实现 [1] - 7月9日为各国与美国达成贸易协议的最后期限 市场预期波动加剧 谈判不确定性成为主要障碍 [1] - 德意志银行私人银行全球首席投资官指出 投资者对新兴亚洲的资金配置有所保留 尽管谈判取得建设性进展 但不确定性仍高 [1] 贸易关税对市场的影响 - 特朗普明确表示不会推迟7月9日恢复更高关税的最后期限 并加大对日本等贸易伙伴的施压力度 [1] - 日本股市周三早盘领跌亚洲市场 日经225指数下跌约1% [1] - 即便贸易协议达成 一定程度的关税仍可能维持 对以出口为主的亚洲经济体形成拖累 [1] 亚洲经济增长与货币政策 - 亚洲多家央行已下调今年的经济增长预期 [1] - 美国高企的利率可能限制亚洲央行进一步降息的空间 [1] - 美联储今年迄今尚未降息 并多次强调正在评估特朗普关税对通胀的影响 [2] 市场预期与资金流向 - 如果关税结果较市场预期温和 加上美联储释放更鸽派的信号 可能会鼓励资金流入亚洲市场 [2] - MSCI亚太指数今年迄今已上涨12% 表现超过美国市场 韩国和香港的股票重新受到关注 [2] - 东南亚一些国家仍面临压力 受到的关税冲击最为严重 [2] 投资策略与市场展望 - 野村控股公司策略师预计夏季市场仍将震荡 建议投资者关注个股选择和具有抗政策不确定性的特定主题 [2] - Allspring Global Investments的投资组合经理认为 目前亚洲资产的持仓状况仍有上涨空间 [2] - Global CIO Office首席执行官指出 第三季度面临许多危险陷阱 包括更高的通胀和增长放缓的可能性 [2]