PVC期货市场表现 - PVC期货主力合约报4924 00元 吨 震荡上行1 76% [1] 出口需求亮点 - 2025年1-5月PVC粉累计出口量169 85万吨 较去年同期108 83万吨增加61 02万吨 增幅56 07% [2] 下游开工率 - 截至6月末国内PVC下游综合开工率42 78% 较6月初下滑3 37个百分点 较去年同期下滑10 54个百分点 为2025年3月中旬以来最低点 [2] 社会库存变化 - 上周PVC社会库存环比+1 03%至57 52万吨 库存趋势由降转升 但库存压力不大 [2] 供应面分析 - 国内PVC检修规模略有增加 河南宇航计划检修 供应略降 但上游供应仍处高位 远期有新投产计划 预期增量明显 [3] 需求面分析 - 国内外进入需求淡季 国内部分下游受雨季影响 开工下降 [3] 成本支撑因素 - 乙烯进口货源减少对美金市场起到支撑作用 电石需关注内蒙限电情况 成本预计支撑走强 支撑PVC底部价格 [3] 宏观事件影响 - 以色列国防部长宣称将对伊朗违反停火协议的行为做出有力回应 对德黑兰核心地带目标进行高强度打击 [3] 机构操作策略 - 恒泰期货观点：震荡 [3] - 光大期货观点：下游进入淡季基本面仍有压力 但基差和月差结构变化使套利空间收窄 印度BIS认证延期 预计PVC价格延续震荡走势 [4]