市场概况 - 标普500指数在第二季度末创下历史新高 距离前总统特朗普的"解放日"导致股市下跌不到三个月[1] - 尽管市场处于高位 但仍存在定价合理的成长股投资机会 尤其是那些未被广泛关注的标的[2][3] 台积电(TSMC) - 全球最大芯片代工厂 凭借顶尖制程技术占据三分之二市场份额 仅少数竞争者能接近其技术水平[5] - 2024年资本支出计划达400亿美元 用于扩建设施和采购设备 以应对AI数据中心需求激增[6] - 2纳米制程良率达90% 每片晶圆报价3万美元 较3纳米涨价50% 预计1.6纳米芯片将再涨价50%[7] - 长期年均增长率目标20% 当前股价225美元 对应24倍前瞻市盈率 估值具有吸引力[8][9] HubSpot - 专注于中小企业的营销销售自动化软件商 采用免费增值模式拓展用户 业务覆盖五大垂直领域[10] - 通过生成式AI提升功能 目标将运营利润率从17.5%提升至25% 企业价值不足营收10倍[11][13] - 客户留存率88% 低于Salesforce的92% 但随着产品升级和高端化战略 留存率持续改善[12] Atlassian - 企业项目管理软件提供商 Jira和Confluence平台服务超30万客户 其中5万客户年消费超1万美元[14] - 将Rovo AI嵌入高端订阅套餐 推动Premium客户增长 非GAAP毛利率同比提升1.5个百分点[15][16] - 当前非GAAP运营利润率25.7% 预计第四季度降至22% 股价200美元 对应10.7倍市销率[16][17]