行业概述 - 生物技术和生物医学行业专注于利用突破性技术开发高关注度药物，涵盖病毒学、神经科学、代谢和罕见疾病领域 [4] - 行业依赖创新技术快速开发突破性疗法，但相比大型制药公司风险更高 [5] - 2025年上半年生物技术行业在贸易战中表现相对稳定，尽管地缘政治紧张仍是阻力 [1] 行业趋势 - 创新和执行是关键，行业重点在于高关注度药物表现和创新管线开发，AI技术推动药物发现投资增加 [6] - 并购活动加速，大型公司通过收购和合作扩大产品组合，重点关注肿瘤学、免疫肿瘤学、肥胖症和基因编辑领域 [9] - 新药审批加速，2025年预计更多药物获批，但管线挫折和潜在关税仍是挑战 [11][12] 公司表现 - Verona Pharma因首款获批药物Ohtuvayre表现优异，股价年内上涨94.8%，预计在欧盟和英国提交监管申请 [23][24] - Alkermes依赖Vivitrol、Aristada和Lybalvi推动收入增长，2025年EPS预期上调6美分至1.79美元 [26][27] - Immunocore Holdings专注于TCR双特异性免疫疗法，Kimmtrak是首个获批治疗转移性葡萄膜黑色素瘤的免疫疗法，股价年内上涨11.4% [30][31][32] - Exelixis的Cabometyx是肾细胞癌治疗领先药物，管线进展积极，股价年内上涨31% [35][36] - Kiniska Pharmaceuticals专注于心血管疾病疗法，Arcalyst需求强劲，股价年内上涨37.7% [39][40] 行业估值与表现 - 行业当前市销率（P/S TTM）为1.96倍，低于标普500的5.6倍和医疗行业的2.36倍 [20] - 行业年内下跌2.6%，表现优于医疗行业（-2.8%）但不及标普500（+5.5%） [17] - Zacks生物医学和遗传学行业排名第86位，位于前35%，显示行业前景良好 [15]