关税政策对零售价格的影响 - 美国大型百货商如梅西百货、诺德斯特龙与迪拉德百货的鞋类、服饰和包袋等品类出现明显涨价趋势，鞋类产品涨幅最高达4%左右 [1] - 梅西百货1589款鞋类商品价格平均上涨4.2%，诺德斯特龙涨幅为3.1%，迪拉德百货则为2% [1] - 服饰品类涨势相对温和，迪拉德百货上涨2%，梅西百货为1.9%，诺德斯特龙约为1.8% [1] - 包袋类产品方面，户外零售商REI的涨幅最高，达到2.6%，而三大百货商的提价则相对有限 [1] 价格上涨的原因与供应链结构 - 鞋类大多依赖中国制造，且关税基数本就较高，因此即使是温和的附加关税也会迅速体现在终端售价上 [2] - 私有品牌服饰多为短周期更新，部分商品目前已反映出更高的进货成本 [2] - 服装因设计周期较长、供应来源更分散，价格反应略显滞后 [2] - 美国鞋类分销商与零售商协会调查显示，超过一半的受访企业预计2025年零售价格将因关税上升6%至10% [2] - 美国服装与鞋类协会主席表示，随着返校季商品普遍面临10%至30%的新关税，价格全面走高早已在预期之中 [2] 越南关税协议对行业的影响 - 特朗普政府宣布与越南达成贸易协议，将对越南商品加征20%的关税，对"转运"商品征收高达40%的关税 [3] - 耐克、Lululemon、Patagonia、彪马和H&M等深度依赖越南制造的品牌将受到沉重打击 [3] - 越南已是美国第二大鞋类与服饰进口来源国，2024年美国自越南进口了2.74亿双鞋，占运动鞋进口总量的逾半 [3] - 预计2025年越南将超越中国，成为最大国际鞋类供应国 [3] - 新协议虽然低于特朗普先前威胁征收的46%关税，但考虑到越南目前已被征收的10%最惠国税率，总体进口成本将显著上升 [3] 零售端与消费者反应 - 商品涨价的压力已逐渐转嫁至消费者身上，价格上涨已难以避免 [4] - 许多企业尝试通过提前采购、调整库存等方式缓解冲击，但受关税影响的商品正在进入零售货架 [4] - 沃尔玛前首席执行官指出，消费者才是最终的裁判者，他们会决定是否愿意为涨价商品买单，或者改买其他非关税商品 [4] - 投资机构Bleakley Financial Group首席投资官指出，核心进口价格已在4月和5月上涨，通胀的链条已经启动 [4]