央行公开市场操作 - 7月3日央行开展572亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，但当日5093亿元逆回购到期导致单日净回笼4521亿元 [1] - 银行间市场资金面保持宽松，隔夜利率1.36%创半年新低，非银机构拆借成本下降，一年期同业存单成交1.62% [1] - 6月短期逆回购净投放5359亿元，买断式逆回购净投放2000亿元，中期借贷便利净投放1180亿元，结构性工具净投放2018亿元 [3] 货币政策展望 - 央行货币政策委员会明确将加大调控强度，保持流动性充裕，引导信贷投放，推动融资成本下降 [3] - 长江固收分析认为7月流动性有望延续宽松，因季初非信贷大月且同业存单到期规模下降 [3] - 专家预计下半年央行或持续超额续做MLF，结合买断式逆回购补充中期流动性 [4] 新型政策工具 - 新型政策性金融工具资金额度或达5000亿元，投向数字经济、人工智能、水利工程等领域 [4] - 6月MLF操作3000亿元，到期1820亿元实现净投放1180亿元，为连续第4个月加量续作 [4] - 6月中期流动性净投放总额达3180亿元（含买断式逆回购） [4] 利率与政策透明度 - 6月LPR报价持稳，1年期3%，5年期3.5% [5] - 央行增设流动性投放情况表提高政策透明度 [5] - 专家预计下半年仍有降准降息空间，国债买卖操作可能重启 [5]