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债市日报:7月3日
新华财经·2025-07-03 16:28

债市行情 - 债市延续暖势,超长端品种表现稍有收敛,短债保持偏强,国债期货主力多数收涨,银行间短端现券收益率下行0.5BP左右,长债横盘整理 [1] - 国债期货收盘多数上涨,30年期主力合约跌0.02%报121.130,10年期主力合约持平于109.105,5年期主力合约涨0.01%报106.255,2年期主力合约涨0.01%报102.514 [2] - 银行间主要利率债走势小幅分化,长券横盘整理,中短券延续偏暖,30年期国债收益率持平报1.8475%,10年期国开债收益率持平报1.713%,5年期国开债收益率下行0.75BP至1.57% [2] - 中证转债指数收盘上涨0.56%,报446.81点,成交金额660.85亿元,塞力转债、永安转债、惠城转债涨幅居前,分别涨20.00%、13.94%、11.90% [2] 海外债市 - 美债收益率集体上涨,2年期美债收益率涨1.64BP报3.781%,10年期美债收益率涨4.50BPs报4.279%,30年期美债收益率涨4.66BPs报4.804% [3] - 日债收益率多数全线走高,10年期日债收益率上行1.7BP报1.441%,3年期和5年期日债收益率上行0.3BP和1.3BP [3] - 欧元区市场10年期法债收益率涨7.2BPs报3.320%,10年期德债收益率涨8.5BPs报2.654%,10年期意债收益率涨6.4BPs报3.511% [3] 一级市场 - 国开行185天、3年、7年期金融债中标收益率分别为1.3208%、1.5019%、1.6499%,全场倍数分别为3.31、2.23、5.89 [4] 资金面 - 公开市场单日净回笼4521亿元,央行开展572亿元7天期逆回购操作,操作利率1.40% [5] - Shibor短端品种集体下行,隔夜品种下行5.0BPs报1.315%,7天期下行4.1BPs报1.456%,14天期下行1.4BP报1.54% [5] 机构观点 - 中信建投认为7月转债市场估值已处于高位,配置价值有所下降,建议短期内将转债视为捕捉权益市场上行动能的工具 [6] - 长江固收预计7月资金面进一步宽松空间有限,长债收益率仍在相对低位,银行间债市杠杆率走高至108%以上水平 [7] - 中信证券指出中小行"买债"正在成为资产配置的重要出路,下半年增配力度将显著提升,长久期利率债将继续成为主要配置品种 [7]