募资市场 - 2025年上半年机构LP认缴出资金额达8720亿元，同比大幅提升50%，出资笔数达3315笔，同比微增2%，创近5年同期新高[2] - 政府和国资LP出资活跃度提升，部分社会LP开始关注S基金或资产包，深圳某VC机构上半年设立招商基金并筹备另一只基金[2] - 新增备案基金2180只，规模达1.32万亿元，同比分别增长3%和20%[2] - 国家集成电路产业投资基金三期出资2240亿元，银行AIC基金开始出资，推动募资回暖[3] - 剔除上述两类资金后，其他LP认缴出资金额仍同比增长12.2%，单笔过亿元出资占比提升至35%[3] 投资市场 - 2025年上半年投融资规模同比下降5%，较2024年同期50%的降幅显著收窄[4] - 投资机构活跃度提升，北京某VC机构上半年投资项目数量达去年全年的80%，部分项目一年内完成多轮融资[4] - 募资端回暖传导至投资端需2-3个月，预计2025年下半年投资市场将实质性好转[5] 退出市场 - 2025年上半年IPO企业数量同比增加20家，涨幅21%，港股IPO占比达38%[6] - 投资机构减持金额达587亿元，同比翻倍，减持事件数1315笔，同比增加150%[6] - 参与减持的投资机构数量从221家增至441家[7] - 老股转让交易903笔，投资机构参与占比92%，同比提升3个百分点[7] - 回购交易986笔，投资机构参与占比78%，同比提升23个百分点[7]