Adobe财务表现 - 公司第二季度运营现金流达21 9亿美元 同比增长13% 但环比下降15% [1] - 剩余履约义务总额196 9亿美元 其中67%预计在一年内确认 [2] - 截至2025年5月30日 现金及短期投资储备达57 1亿美元 [3] - 第二季度回购860万股股票 当前仍有109亿美元回购额度未使用 [3] 业务驱动因素 - 数字媒体部门（含Creative Cloud和Document Cloud）持续贡献稳定经常性收入 [2] - AI功能（Firefly Acrobat AI Assistant Express）提升客户参与度和产品粘性 [2] - 公司正从创意软件领导者转型为数字体验与AI平台 [4] 市场竞争格局 - 微软通过Azure和Microsoft 365 Copilot整合创意工具 第三季度营收达370亿美元（同比+16%） [5] - Salesforce以营销云和服务云挑战公司 第一季度运营现金流65亿美元（同比+4%） [6] 股价与估值 - 年内股价下跌14 9% 同期行业指数上涨5 7%-14 6% [7] - 当前12个月前瞻市销率6 7倍 高于行业平均6 51倍 [10] - 2025年每股收益预期20 61美元（同比+11 89%） 2026年预期23 24美元（同比+12 76%） [12] - 过去30天对2025-2026年盈利预测分别上调1 2%和1 5% [12] 财务预测 - 当前季度(8/2025)每股收益预测5 16美元 与7天前持平 较90天前提升1 4% [13] - 下一财年(11/2026)每股收益预测23 24美元 较30天前提升1 5% [13]